经济政策不确定性对企业创新的双重影响

韩宗昕

山东财经大学经济学院，山东省济南市，250002；

摘要：经济政策不确定性已成为当前中国经济运行的重要宏观特征，其对微观企业创新行为的影响是学术界与政策制定者共同关注的议题。本文探究了经济政策不确定性对中国企业技术创新的影响效应，发现二者之间并非简单的线性关系，而是一个从抑制向促进的转化过程。在短期内，实物期权效应、金融摩擦等因素会使不确定性对企业的研发投入产生抑制作用；但长期来看，增长期权效应、市场竞争优胜劣汰机制可能又会促使企业加大创新投入力度。企业数字化转型程度的提高既可能放大不确定性的负面作用，也可能为企业在不确定环境下捕捉新机会提供全新工具。厘清这一复杂关系需要区分策略性创新与实质性创新，关注企业异质性特征，并注重政策预期管理的治理作用。

关键词：经济政策不确定性；企业创新；实物期权；数字化转型；融资约束

参考文献

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